9 月零售 161.9 万辆创 18 个月新高、同比 -25.9%（大盘退坡）；新能源渗透率 68.6%；热管理市场容量 62.8 亿元/月、新能源占比 83.9%——价值放大 15.3 个百分点。
一、总盘：161.9 万辆，但大盘同比在收缩
9 月乘用车零售 1,619,055 辆，环比 8 月 +5.0%，创近 18 个月新高；但同比 -25.9%（官方 -28.0%）——去年 9 月是「以旧换新」刺激下的高基数，今年大盘在退坡。 增量全部来自新能源：新能源零售同比 -13.0%，跌幅远小于大盘；收缩的是燃油（同比 -44.1%）。
动力结构：纯电 45.9%｜插混 13.1%｜增程 2.1%｜多动力 7.5%｜燃油 31.4% ——燃油占比首次跌破三分之一（与官方口径一致）。纯电份额连续第四个月上行（6 月 39.4% → 9 月 45.9%）。
二、官方复核：三线全吻合
| 指标 | 乘联会官方 | 本站 | 差异 |
|---|---|---|---|
| 9 月零售总量 | 161.8 万 | 161.9 万 | +0.07% |
| 环比 | +5.0% | +5.0% | 完全一致 |
| 新能源渗透率 | 67.0% | 68.6%（车系口径上界） | +1.6pp，落「上界宽约 1.5pp」预测区间 |
| 燃油同比 | -43% | -44.1% | 吻合 |
| 1–9 月累计 | 1,333.4 万 | 1,329.5 万 | -0.3% |
两个结构性偏差都是已知的口径特征而非错误：渗透率偏高来自「多动力车系整块计入新能源侧」的 上界设计（实测偏差 1.6pp，落预测区间）；同比跌幅偏浅来自覆盖范围（不含进口、不收商用车）。 复核规程已固化，每月月报发布前例行核对。
三、车型榜：特斯拉季度末冲量回榜首，插混黑马成色最足
特斯拉 Model Y 50,359 辆（环比 +72.1%）重回第一——季度末交付脉冲，同比仅 -1.6%， 是节奏不是需求反转。吉利银河 星愿 44,275 辆（+11.7%）居第二，同比 -7.9%。 方程豹 钛7 27,544 辆（环比 +17.4%，同比 +238.9%）是本月含金量最高的黑马： 一年从 8 千爬到 2.7 万，插混方盒子赛道被它一个车系定义。零跑 A10 21,772 辆（环比 -29.0%） 属上市爬坡后的均值回归。长安启源 Q05 18,043 辆（+4.0%）首次进前 6：换代纯电放量成功。
四、增长与同比：新车放量集中爆发
环比榜前五全是新车/换代车：极狐阿尔法T7、银河TT、尊界 V800、理想 MEGA、大众 ID.ERA 5S。 同比榜由蔚来 ES8（+276%）领衔——第三代平台换代把旗舰 SUV 从月均 3 千拉回万级； BJ30（+67.1%）、卡罗拉（+29.4%）、MG4（+18.5%）随后。官方口径「普通混合动力车同比 +25%」 与我们的双擎回暖信号互相印证——大盘收缩时，混动成了燃油阵营的避难所。
五、品牌与车企：比亚迪断层领跑，银河正式接棒吉利
品牌榜前五：比亚迪 192,740（份额 11.9%，+4.9%）断层第一；丰田 116,605（+8.6%）、 大众 97,032（+3.4%）回暖；吉利银河 85,159（+12.0%）首次把母品牌吉利 52,732（-4.6%） 甩开 3 万辆——「银河接棒吉利」从叙事变成报表事实。特斯拉（+29.6%）、小米（+32.7%）环比最猛。 车企榜：比亚迪 24.4 万 ＞ 吉利控股 18.6 万 ＞ 大众集团 13.7 万 ＞ 丰田 11.7 万 ＞ 奇瑞控股 8.6 万。
六、级别 × 动力：SUV 占 56%，MPV 唯一下滑
| 级别 | 销量（份额） | 新能源占比 | 环比 |
|---|---|---|---|
| SUV | 90.9 万（56.1%） | 70.1% | +6.1% |
| 中型车 | 21.4 万（13.2%） | 57.7% | +8.2% |
| 紧凑型 | 15.1 万（9.4%） | 40.1% | -3.9% |
| 中大型 | 9.4 万（5.8%） | 72.8% | +6.9% |
| 小型车 | 13.4 万（8.2%） | 100% | +8.5% |
| MPV | 7.3 万（4.5%） | 59.3% | -10.5% |
| 微型车 | 4.1 万（2.6%） | 100% | +37.2% |
两个结构性信号：小型车/微型车已全电化（新能源 100%）；A00 级微型车环比 +37.2% 明显回暖 （宏光MINIEV、小马、糯玉米放量）——低价纯电的电池/热管热管工质蒸发冷凝相变循环高效传热的密闭管件查看词条 →理减配竞赛值得持续跟踪。
七、热管理市场容量：62.8 亿元/月，新能源吃掉 83.9%
按架构档单车价值量估算（系数校准中）：9 月热管理市场容量 62.8 亿元（年化约 753 亿）， 隐含单车均价 5,875 元。新能源容量占比 83.9% vs 销量渗透率 68.6%——价值放大 15.3 个百分点： 电动化不只是多卖车，是把单车的热管理价值量抬上去。
档结构上，集成档（Model Y/元UP/海豚）与插混集成档（钛7/海豹06/宋Pro DM-i）是容量两大头； 极简档（宏光MINIEV/小马）销量不小但容量贡献极薄——低价纯电是「有销量、热管理市场薄」的象限。 大盘同比收缩 -28% 而热管理容量由结构升级支撑——总量退、价值进。
未分级 55.1 万辆（34%）未计入指数（无架构档案的车系，宁缺毋猜），随档案补齐逐月收敛。
口径说明：本站数据为公开零售数据（不含进口车），车系粒度合并统计； 指数系数为平台估算值（校准中）；新能源占比为车系口径上界（实测偏差约 1.6pp，已被官方数据验证）。